Персональное доверительное управление
Персональное доверие
Индивидуальное управление может принести частным инвесторам доход,
превышающий проценты по банковским депозитам, паям ПИФов и вложениям в
фонды банковского управления. Доходность некоторых частных портфелей в
доверительном управлении составила с начала года от 15% до 50% годовых.
Правда, воспользоваться подобной услугой могут не все: минимальные суммы
для участия в доверительном управлении достигают $1 млн.
Один из видов доверительного управления - вложение денег в паевые
инвестфонды. Управляющий инвестирует вложенные в фонд деньги вместе с
деньгами других пайщиков.
В первом полугодии большинство ПИФов оказались прибыльными, хотя
доходность разнилась довольно сильно - от 2% до 20%. Еще один из
способов доверительного управления - общие фонды банковского управления
(ОФБУ). В таких фондах привлеченными ресурсами распоряжается банк.
Имущество участников фонда объединяется и инвестируется в доходные
активы.
Деятельность этих фондов регулируется меньшим количеством нормативных
актов, поэтому ОФБУ обладают большей свободой инвестирования. При этом
считается, что интересы владельцев паев ПИФов защищаются лучше. Самый
доходный ОФБУ за полгода прибавил в стоимости активов 15,96%, а самый
убыточный потерял 30,12% годовых.
Помимо коллективного инвестирования через ПИФы и ОФБУ, многие
инвестиционные компании предлагают индивидуальное доверительное
управление. Главным преимуществом этой услуги является большая
активность в инвестициях по сравнению с ПИФами или ОФБУ, что означает
возможность получать высокий доход.
Инвесткомпании предлагают потенциальным клиентам несколько
инвестиционных стратегий разной доходности и рискованности. С клиентом
заключается индивидуальный договор доверительного управления, в котором
определяются условия управления средствами: срок управления, размер
вознаграждения, полномочия управляющего в управлении средствами.
"Индивидуальное управление имеет намного меньше ограничений, чем
коллективное",- поясняет генеральный директор УК "Солид Менеджмент"
Вадим Сачков.
Брокер может предложить клиенту переложить деньги из акций "голубых
фишек" в акции второго-третьего эшелона, чего в ПИФах быть не может.
Если в паевых фондах клиент не имеет возможности самостоятельно решать,
какие именно активы он хотел бы видеть в управлении его фонда, а также
влиять на деятельность управляющего, то при индивидуальном управлении
клиент сам формирует инвестиционный портфель. По словам директора по
развитию УК "Ренессанс Капитал" Алексея Ищенко, декларация может
содержать лишь общие сведения или быть подробной, вплоть до указания
конкретных активов и долей в портфеле.
Подход у управляющих может быть разный. Некоторые предпочитают
составлять декларацию максимально подробно, чтобы клиент сам решал, что
именно он хочет видеть в своем инвестиционном портфеле. "Как показывает
практика, именно те клиенты, которые изначально возлагают на управляющую
компанию составление декларации, потом чаще всего оказываются недовольны
управлением",- говорит генеральный директор УК "Велес Менеджмент" Бейшен
Исаев.
"Ренессанс Капитал", по словам Ищенко, наоборот, предпочитает, чтобы
управляющий самостоятельно решал, в какие именно активы вкладывать
доверенные средства, предлагая клиенту ограничиться выбором долей тех
или иных видов ценных бумаг в портфеле.
Персональное управление средствами подразумевает и персональный сервис
для клиентов. "При индивидуальном управлении каждому клиенту
инвесткомпания открывает персональный счет, на который зачисляются его
средства",- говорит Исаев. Клиент имеет возможность постоянно следить за
тем, как обстоят дела с его портфелем. "В случае серьезного падения
рынка ценных бумаг брокер может переждать в наличности. Клиенту не
потребуется, как пайщикам ПИФов, продавать паи и выходить из игры",-
продолжает Исаев.
Все достоинства такого управления сходят на нет всего лишь из-за одного
недостатка: минимальная сумма инвестирования - несколько десятков и даже
сотен тысяч долларов. Сачков объясняет высокую цену входа тем, что
только крупные суммы могут принести клиенту высокую доходность.
"Инвестировать меньше, чем миллион рублей, просто невыгодно",- считает
он.
Для массового потребителя доступным способом инвестирования остаются
паевые фонды. Неслучайно даже "Ренессанс Капитал", компания, которая до
сих пор предлагала только индивидуальное доверительное управление с
минимальной суммой входа $1 млн, осенью приступила к формированию
четырех паевых фондов.
© Alti.ru